11月12日， 香港交往所告示对迅清结算控股有限公司（下称：迅清结算控股）进行计谋投资。

　　香港交往所将投资不迥殊4.55亿港元认购迅清结算控股新刊行的股份。交往完成后，香港交往所与香港金融措置局（下称：香港金管局）旗下外汇基金将鉴别执有迅清结算控股的20%及80%股权。

　　据悉，早在本年3月份，港交所就已与迅清结算就该笔计谋配合鉴定备忘录。驱散当今，港交所已与迅清结算达成公约。

　　关于本次收购，港交所败露，本次计谋伙伴配合为推动香港固定收益及货币市集生态圈发展的进击举措之一，旨在为离岸债券回购、场外结算及利率生息器具等畴昔增长领域奠定基础，同期促进非现款典质品的凡俗讹诈，尤其所以东谈主民币计价的中国国债。

　　公开贵府露馅，迅清结算控股为迅清结算有限公司（下称：迅清结算）母公司。迅清结算于2024年10月建树，负责协助金管局以生意化模式营运债券中央证券存管平台— 债务器具中央结算系统（CMU）。

　　驱散2025年9月底，CMU的债券托管总额约达5万亿港元等值。CMU不仅在债券通的债券交往结算及交收中饰演重要变装，还透过优化典质品使用来推动互换通发展。

　　香港金融措置局总裁余伟文在本次签约典礼上先容，CMU亦不休扩大和完善其处事范围。最具符号性的是自 2007年驱动撑执离岸东谈主民币债券（即点心债）的刊行，2017年灵通债券通的北向通交往，并在2021年彭胀至南向通。

　　CMU托管的债券总额接近5万亿港元等值，在以前20年间翻了13倍。存放在CMU的离岸东谈主民币债券总额增至积年新高，达1.3万亿元东谈主民币，占世界迥殊8成份额。此外，逾6成的中国银行间债券市集的境外投资者交往是透过债券通进行。

　　“这些数字标明CMU在鼓舞香港成为世界离岸东谈主民币业务要道，并牢固其行动贯穿中国与世界市集的桥梁，领路贯注要作用。”余伟文暗示。

　　界面新闻记者了解，债券通和互换通是继沪深港通、ETF通之后，两地监管部门配合推出的联通内地与香港债券市集互联互通的翻新配合机制，可达成境表里投资者买卖香港与内地债券市集交往通晓债券需求以及利率风险措置需求。

　　债券通“北向通”于2017年7月3日灵通，可便利国际投资者参与中国银行间债券市集；债券通“南向通”于2021年9月24日上线，便捷内地机构投资者透过香港债券市集投资境外债券；2023年5月15日，在债券通基础上，在债券通基础上，“互换通”认真上线运行。

　　据了解，互换通是世界唯独一个不错让国际投资者以我方的交往和结算风俗投资中国内地银行间利率互换市集的渠谈。

　　近几年，跟着中国老本市集对外怒放的不休深切，越来越多境外投资者增多了对国内东谈主民币债券的配置，他们对通过生息品措置东谈主民币利率风险的需求也执续增多。在互换通灵通前，境外投资者经常只可通过离岸东谈主民币利率互换来措置利率风险。互换通开启后，可极大便捷境外投资者参与内地东谈主民币利率互换。

　　2025年是债券通灵通八周年，互换通上线两周年。界面新闻记者善良到，岁首以来，相关于债券通以及互换通层面，内地与香港两地监管早已就两项互联互通机制执续推出系列优化政策。

　　其中，债券通层面，1月，债券通公司处事费下调60%，中国东谈主民银行和香港金管局推出债券通项下离岸债券回购业务；7月，中国东谈主民银行和香港金管局在债券通八周年论坛上公布，将完善债券通南向通运行机制，撑执更多境内投资者走出去投资离岸债券市集，近期拟扩大境内投资者范围至券商、基金、保障、甘愿等四类非银机构。

　　互换通层面，1月，“北向互换通”（下同）搭伙历典质品范围扩大，将在岸国债及政策性金融债纳入为搭伙历的践约典质品；6月，利率互换合约最长交往剩余期限由10年延迟至30年；9月，新增以一年期贷款市集报价利率（LPR1Y）为参考利率的利率互换合约，并建筑互换通报价商动态更正机制（当今已新增三家报价商）；10月，逐日交往额度由现行东谈主民币200亿擢升至东谈主民币450亿元。

　　谈及债券南向通的扩容，中信证券首席经济学家明明向界面新闻记者暗示，刻下国内债券市集收益率下行，信用利差压缩至历史低位，亟需世界化配置分布风险。“南向通”扩容，将拓宽境内非银机构境外投资渠谈，有益于破解非银机构所靠近的钞票荒与配置局限问题。同期匡助非银机构更活泼配置境外钞票、进一步分布投资组合的风险、推动业务多元化发展。

　　中证鹏元研发部高等参议员李席丰向界面新闻记者暗示，非银机构的加入为香港债券市集带来增量资金，提高市集流动性和交往活跃度，也能助促进东谈主民币国际化，推动金融翻新与业务拓展。不外境外债券市集利率波动较大，机构需要善良相应的利率风险和汇率风险，以及额度限定、交往律例的变化等可能对投钞票生的影响。

　　而针对互换通北向通，中诚信国际参议院资深参议员卢菱歌在给与界面新闻记者采访时期析，连年来债券通机制不休完善，重复互换通等轨制安排，推动反璧券市集交往活跃度与外资参与度的稳步擢升。

　　“刻下，境外投资者结构已从早期的钞票措置类投资者为主，彭胀至国际央行、主权基金、境外生意银行、保障机构、公募基金、对冲基金等多元类型。而追随‘南向通’参与范围彭胀至非银金融机构，境表里市集互联互通正向更深档次迈进。”卢菱歌不雅察到。

　　界面新闻记者善良到，自互换通上线以来，交往金额不休擢升，已成为境外机构投资者措置东谈主民币利率风险的进击渠谈。港交所三季报露馅，本年前三季度，港交所互换通平均逐日结算金额为东谈主民币217亿元，刷新九个月新高记载，较2024年前三季增多61%。

　　与此同期，驱散三季度末，已有来自15个国度和地区的83家景表里投资者参与，累计达成交往1.6万笔，样式本金8.58万亿元东谈主民币。本年第三季度互换通清理的样式金额达1.4万亿元东谈主民币，环比增长22.6%。

　　而历经8年发展，债券通的交往范畴和参与范畴刚直幅增多。驱散2025年9月末，2025年以来债券通北向通交往量7.80万亿东谈主民币，日均交往量417亿东谈主民币，债券通北向通投资者总额已增多至837家。

　　从当今外资投资境内债券市集的范畴看，驱散2025年9月末，境外机构执有银行间市集债券3.78万亿元，约占银行间债券市集总托管量的2.2%。

　　“刻下，外资主要配置国债、同行存单及政策性金融债，上述券种投资范畴占比96%，对信用类债券的配置仍较为有限。”卢菱歌向界面新闻记者暗示，“十五五时期，跟着互联互通基础才智的便利性不休增强，外资有望进一步彭胀对信用债投资，擢升其参与深度和广度。”

　　“两地监管机构已明确撑执互换通与债券通的协同发展，互换通与债券通畴昔有望达成更细巧的联动。”李席丰向界面新闻记者暗示，“两者均依托内地与香港的金融基础才智，有着互联互通的时刻撑执世界杯体育，况且功能互补性强，不错让境外投资者通过债券通配置东谈主民币钞票后，再通过互换通措置利率风险，在业务逻辑上具备联动的基础。”